行业快速发展，或成为刚需产品
2019年，电子烟这一“新事物”快速占领各大新闻媒体的科技、投融资等板块。整个电子烟行业在短短的一年时间内经历了一些行业几年甚至十几年的发展历程。倘若要列举过去一年的行业风口，电子烟一定榜上有名。

"2019 年全球电子烟（不含加热不燃烧）统计销售超过 2311 亿元（330 亿美元），较 2018 年同比增长 106%，中国为全球市场贡献 110 亿元，较 2018 年 45.5 亿元的业绩，同比增长了 175%。"
这是在 2019 年国际电子烟产业高峰论坛上，电子烟行业委员会秘书长敖伟诺透露的一组数据。这一方面显示过去一年电子烟取得的成绩，另一方面也意味着即使宏观市场遇冷，经济周期下行的情况下，新造烟运动依旧热情未减。
电子烟与传统香烟消费有着相似性：用户规模庞大而固定，且具有刚需、高频复购的特点。所以无论从那个角度看，电子烟市场前途无量。
从初创的野蛮生长品牌林立，到现在监管介入稳定发展
从去年下半年开始，电子烟一度陷入 " 疑似致死 " 的迷雾当中，随着恐慌持续蔓延，全球各地对电子烟的监管政策也紧随其后。众多电子烟品牌遭遇收缩、裁员，市值大幅缩水的命运。 2019年11月1日，国家烟草专卖局、国家市场监督管理总局联合发布新规，再度要求电子烟相关企业关闭线上销售渠道、撤回互联网广告，以保护未成年人免受电子烟侵害。这次线上“禁售令”给整个行业泼了一盆冷水，大量品牌的销售量遭遇断崖式下跌，甩货、降价层出不穷。
受政策影响，各大品牌商辗转线下市场，但在新型冠状病毒的肆虐下，线下零售门店的客流急剧减少，部分线下门店已经按照相关规定暂时停业，复工时间未知。这次疫情可谓又是给线下渠道和店铺一记重拳。
行业洗牌，大品牌将形成马太效应
疫情终究会过去，短期内经历两次洗牌后的电子烟行业将会消失大量品牌，同时也会给一些品牌商带来新的机会。VAZO Zippo作为美国之宝制造公司（Zippo Manufacturing Company）旗下的电子烟品牌，自诞生以来就以长期经营品牌的理念打造线下渠道和产品。
VAZO的项目总监表示，“疫情是对电子烟企业一次综合能力的大考，在疫情考验下大品牌将迎来一轮新的快速发展。未来如何做好扎实的产品为消费者创造更好的使用体验、如果做好实体店运营，将成为各电子烟品牌未来需要思考的重点。品牌的建立并非一朝一夕，这不是一场快跑，而是一场马拉松。” 在经历两次行业的跌宕起伏，“to 风投”的逻辑将被抛弃，靠烧钱维生的电子烟品牌，需要下苦功去修炼内功。